03 / Desempeño económico
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Generación de caja
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millones de euros a pesar del incremento del capital circulante de 460 millones de euros por la
buena actividad y la subida de precios de las materias primas.
T1 2021 T2 2021 T3 2021 T4 2021 12M 2021 12M 2020
EBITDA 161 217 293 318 989 384
Cambios en el capital circulante -153 -100 -134 -73 -460 223
Variaciones de circulante
deexplotación
· Existencias
· Clientes
· Proveedores
-155
-154
-173
171
-113
-167
-57
111
-132
-144
-14
26
-67
-129
-65
127
-467
-594
-309
436
236
223
83
-70
Otros ajustes al circulante
· Pago ERE Acerinox Europa
· Varios
2
0
2
13
0
13
-1
0
-1
-6
0
-5
8
0
9
-13
-26
13
Impuesto sobre benecios 24 -26 -72 -62 -137 -99
Cargas nancieras -9 -9 -13 -10 -40 -36
Otros ajustes al resultado 0 2 2 31 36 -51
CASH FLOW OPERATIVO 23 84 77 204 388 421
Pago compra VDM 0 0 0 0 0 -313
Pagos por inversiones -29 -20 -20 -21 -90 -99
CASH FLOW LIBRE -6 64 56 182 297 8
Dividendos y autocarteras 0 -135 0 -9 -145 -135
CASH FLOW DESPUÉS
DEDIVIDENDOS
-6 -71 56 173 153 -127
Diferencias de conversión 22 -11 17 14 41 -70
Subvenciones y otros 0 0 1 -1 0 4
Deuda nanciera neta VDM
adquirida
0 0 0 0 0 -85
Variación deuda
nanciera neta
16 -82 74 186 194 -278
Cash Flow - Millones de euros



reducir deuda en 194 millones de euros.