Acerinox ha presentado sus resultados correspondientes al  primer trimestre de 2026, un periodo marcado por la fortaleza operativa de la compañía  frente a un contexto global complejo. El Grupo alcanzó un EBITDA ajustado de 119  millones de euros, lo que representa una mejora del 18% respecto al cuarto trimestre de  2025 (101 millones de euros). 

A pesar de la debilidad de la demanda y la incertidumbre macroeconómica, la facturación  del Grupo ascendió a 1.384 millones de euros, un 6% superior al trimestre anterior. El  resultado después de impuestos y minoritarios se situó en 5 millones de euros,  comparado con las pérdidas de 47 millones registradas en el cuarto trimestre del año  pasado. 

El cash flow operativo fue de 34 millones de euros, tras absorber un incremento del  capital circulante de 47 millones derivado de la mayor actividad. Durante el trimestre, el  Grupo realizó pagos por inversiones (CAPEX) de 73 millones de euros y abonó un  dividendo a cuenta de 77 millones de euros. La deuda financiera neta se ha incrementado  sólo en 106 millones de euros y se situó en 1.295 millones de euros. 

Hitos operativos y regulatorios  

En Europa, el primer trimestre ha estado marcado por la entrada en vigor del Mecanismo  de Ajuste en Frontera por Carbono (CBAM), el pasado 1 de enero, que ha provocado un  descenso notable de las importaciones, favoreciendo el mercado interno. Se espera que  las nuevas medidas de defensa comercial de la Unión Europea se apliquen a partir del 1  de julio de este año. 

En Estados Unidos, la sección 232 sigue en vigor, lo que ha conllevado una reducción de  las importaciones de acero inoxidable del 24% al 21% de la cuota de mercado,  favoreciendo a los productores locales, como Acerinox (a través de su filial North  American Stainless). 

“Seguimos adelante con nuestro Plan Estratégico”, ha afirmado Bernardo Velázquez, CEO  de Acerinox. “En NAS está arrancando desde este año la ampliación de la acería y el  nuevo laminador en frío. Los proyectos incluidos en nuestro Plan Estratégico tanto de  crecimiento orgánico como mejora de la eficiencia y aprovechamiento de las sinergias garantizan el liderazgo de Acerinox en el nuevo marco geopolítico y estimamos que  tienen un potencial de mejora del EBITDA €500 millones”.  

En un escenario global definido por la autonomía estratégica y la relocalización de las  cadenas de suministro, ha añadido Velázquez, “nuestra apuesta por el fortalecimiento de  la industria europea y americana nos sitúa en una posición de liderazgo indiscutible”. 

Desempeño por divisiones  

Por divisiones, la de Acero Inoxidable registró un EBITDA de 82 millones de euros (frente  a 1 millón en el cuarto trimestre de 2025), impulsada por una recuperación gradual de  precios en mercados clave. No obstante, el encarecimiento de las materias primas y la  energía ha ralentizado la recuperación de márgenes en Europa. 

La división de Aleaciones de Alto Rendimiento, cuyo EBITDA alcanzó 13 millones de euros,  se ha visto afectada por la contracción de inversiones en los sectores de petróleo, gas e  industria química debido a la inestabilidad geopolítica, si bien los sectores aeroespacial y  de turbinas están incrementando su actividad. 

Respecto al conflicto en Irán, el impacto operativo directo es limitado, ya que la  compañía cuenta con una sólida estrategia de coberturas energéticas que mitigan la  volatilidad de los precios. El impacto en el EBITDA del primer trimestre ha sido de unos -2  millones de euros. 

Perspectivas para el segundo trimestre  

Acerinox afronta el resto del año con cautela debido a la incertidumbre geopolítica. Sin  embargo, la compañía se muestra optimista gracias a su diversificación geográfica y la  normalización de la producción en Europa. 

"Esperamos que el EBITDA del segundo trimestre sea superior al del primero. La mejora  en las carteras de pedidos en Europa y Estados Unidos, sumada al descenso de las  importaciones, nos permitirá mejorar los volúmenes de venta en los próximos meses",  señala el Grupo. 

Junta de Accionistas  

La compañía celebró esta semana su Junta General de Accionistas, en la que se  aprobaron todos los puntos del orden del día, entre otros, la aprobación de las cuentas  del ejercicio pasado, la gestión del Consejo y la aprobación del dividendo complementario  del ejercicio 2025 por un importe de 0,31 euros brutos por acción a pagar el próximo día  17 de julio.