• La facturación del Grupo asciende a 5.781 millones de euros (+7%), impulsada por la exitosa integración de Haynes International en su primer año completo
• El plan de optimización del capital circulante libera 406 millones de euros, permitiendo un cash flow operativo de 455 millones de euros
• La compañía mantiene su política de retribución al accionista con el abono de 0,62 €/acción en dividendos

Acerinox ha cerrado el ejercicio 2025 con un EBITDA ajustado de 422 millones de euros y un margen sobre ventas del 7%, lo que demuestra la resistencia estructural del Grupo frente a un entorno macroeconómico complejo y de baja demanda global. A pesar de la volatilidad y la presión sobre los precios, el Grupo ha demostrado la fortaleza de su modelo de negocio diversificado.

Uno de los puntos más destacados del ejercicio es la excelente gestión de la liquidez. El cash flow operativo ascendió a 455 millones de euros, un 55% superior al de 2024. Este hito es consecuencia directa de un plan de choque sobre el capital circulante, que se redujo en 406 millones de euros, impulsado principalmente por una optimización de existencias de 383 millones.

La deuda financiera neta se situó en 1.189 millones de euros, lo que supone un incremento marginal de sólo 68 millones respecto al año anterior, a pesar del intenso ritmo de inversiones (CAPEX de 311 millones de euros) y de la depreciación del dólar frente al euro.

Primer año completo tras la compra de Haynes

El año 2025 ha sido el primer ejercicio completo tras la adquisición de Haynes International, en noviembre de 2024. Su rápida adaptación ha confirmado el acierto estratégico de la operación, aportando valor añadido y diversificación hacia sectores de mayor margen, como el aeroespacial. Gracias a esta incorporación, la división de aleaciones de alto rendimiento logró un EBITDA de 135 millones de euros (+15%), mitigando la ralentización en sectores como el petróleo y el gas y la industria química.

Las sinergias alcanzadas durante el ejercicio han sido de 12 millones de dólares, en línea con lo previsto.

El resultado neto, con pérdidas de 40 millones de euros, se vio afectado por partidas extraordinarias que no han supuesto salida de caja, como un ajuste de inventarios de 60 millones de euros y una provisión de nueve millones por el Plan de Rejuvenecimiento en Acerinox Europa, además de un deterioro de créditos fiscales por valor de 48 millones realizado en junio de 2025.

La compañía mantuvo en 2025 su política de dividendos consolidada en los últimos años, destinando un total de 155 millones de euros a ese concepto (0,62 euros por acción).

Evolución positiva en 2026

Acerinox encara el año 2026 con una perspectiva de crecimiento gradual. La compañía estima que este ejercicio mostrará una evolución de menos a más, apoyada tanto en la mejora de las condiciones de mercado como en el refuerzo del marco regulatorio europeo.

“Confiamos en que las nuevas medidas regulatorias que está adoptando la UE marquen un cambio de ciclo necesario y determinante en el sector”, ha asegurado Bernardo Velázquez, CEO de Acerinox. “Pese a la cautela sobre la demanda europea a corto plazo, Acerinox cuenta hoy con un suelo competitivo más sólido gracias a las nuevas medidas comerciales, que deberían aprobarse lo antes posible, y al CBAM, herramientas que actuarán como catalizadores para el negocio local al frenar la competencia desleal de las importaciones. Aunque no controlamos los ciclos económicos, disponemos del modelo industrial idóneo para capturar el máximo valor en cuanto el mercado mejore”, ha añadido.